EconomynExt – As reservas estrangeiras brutas do Sri Lanka cresceram para 6.166 milhões de dólares em agosto de 2025, aumentando 19 milhões de dólares, dados oficiais mostraram, em meio a preocupações com o ritmo das coleções de reserva e cortes de taxas.
As reservas oficiais brutas do Sri Lanka caíram 306 milhões de dólares a partir de outubro de 2024, quando o banco central começou a executar políticas inflacionárias operando um regime de reserva abundante (taxa de política única), injetando grandes quantidades de liquidez para direcionar uma taxa de curto prazo.
Como resultado, em dezembro, a agência mal recebe 12 milhões de dólares dos mercados.
O banco central no primeiro trimestre retirou parte da liquidez, à medida que o crédito diminuiu e conseguiu comprar dólares, mas foram levantadas preocupações sobre a falta de política deflacionária ativa para coletar mais reservas.
O Banco Central obtém juros em seu portfólio de títulos, que é um legado das aquisições de valores mobiliários que fez de 2019-2022 para manter as taxas baixas e desencadear a pior crise externa em sua história e um padrão externo.
Os cupons pagos no banco central em dinheiro são deflacionários e permitem comprar alguns dólares, mas não retornam o mesmo valor para impedir que a taxa de câmbio caia.
No primeiro semestre de 2025 anos, a agência também deu 770 milhões de dólares ao governo, em transações não esterilizadas de mão dupla.
Houve avisos de que, à medida que o crédito privado aumenta, a menos que o Banco Central tivesse a política deflacionária ativa (vendendo seu estoque de títulos), ela perderá a capacidade de coletar reservas mais rapidamente e dar ao governo.
Os analistas também pediram ao Tesouro que comprasse seus próprios dólares (as compras do dólar do banco central são inflacionárias em primeira instância, as compras do Tesouro são neutras se forem de rúpias levantadas do mercado ou impostos), para evitar um segundo inadimplência e arrecadar dólares para pagar dívidas em maturação.
O Banco Central está operando um regime de reserva escassa, evitando operações inflacionárias de mercado aberto para recompensar os bancos comerciais no momento, embora o FMI tenha dado assistência técnica para fazer previsões de liquidez do governo e operar um regime de reserva abundante e uma única taxa de política tenha sido obtida.
Não está claro quando a assistência técnica do FMI será iniciada e a política inflacionária será retomada.
No entanto, as preocupações foram expressas com os cortes de taxas que agora são aplicados principalmente com ‘sinalização’ e algumas trocas inflacionárias de rupia em dólares (compra-venda).
O Sri Lanka reduz as taxas com política inflacionária após o final de uma guerra civil, inclusive para aumentar o crescimento (produção potencial) e altos níveis de inflação (direcionamento flexível da inflação) e depreciou a moeda em vez de corrigir taxas (taxa de câmbio como a primeira linha de defesa) desencadeando uma série de crises de moeda, pesados empréstimos estrangeiros.
A assistência técnica para calcular a saída potencial também foi dada pelo FMI.
Em meio à estabilidade fornecida por política deflacionária e taxas de câmbio estáveis (que são resultado da política monetária), o Sri Lanka agora está crescendo acima da ‘produção potencial’ que se acredita ser de cerca de 3,0 % e não há agitação social.
Embora a produção potencial seja mencionada na nova controversa lei do banco central e também seja mencionada em declarações de políticas monetárias, o número não foi revelado ao público ou ao parlamento até agora. (Colombo/setembro/2025)
