EconomyNext – O superávit da conta corrente externa do Sri Lanka atingiu 2.039 milhões de dólares até agosto de 2025, mostram dados oficiais, como o banco central perdeu sua meta de inflação, possibilitando facilmente pagamentos externos através da conta financeira.
O superávit em conta corrente de agosto era de 368 milhões de dólares, levando o total acima de dois trilhões de 1.618 milhões de dólares no ano passado.
O Sri Lanka precisa pagar multilaterais, quaisquer pagamentos sobre dívidas reestruturadas, incluindo títulos amortizantes, com entradas mínimas através da conta financeira, pois empréstimos bilaterais ainda não começaram a fluir.
O Sri Lanka está recebendo apenas alguns empréstimos de suporte orçamentário do ADB e do Banco Mundial e do Fundo Monetário Internacional.
O Sri Lanka, no entanto, obtém cerca de dois bilhões de dólares dos entradas atuais e uma alta taxa de poupança privada, facilitando o pagamento de pagamentos externos e manter uma forte taxa de câmbio, desde que o Parlamento possa impedir o banco central de imprimir dinheiro e reduzir sua meta de inflação.
“No final de 2024, o Banco Central sob a tutela do FMI, descartou a taxa de Lombard por meio da legislação subsidiária (Gazette) para uma única taxa de política, tornando um segundo padrão quase certo”, diz o colunista econômico de EN Bellwether.
“No entanto, a política inflacionária está agora em suspenso e os bancos estão emprestando para fins de liberação apenas através da taxa de teto.
“Como resultado, a” modernização da política monetária “estatística através da qual o primeiro padrão foi realizado é temporariamente em suspenso e fazer pagamentos externos não é difícil”.
A conta corrente externa é uma imagem espelhada da conta financeira, sujeita a erros e omissões (é difícil rastrear os fluxos atuais, o turismo, por exemplo, é uma estimativa).
No entanto, se o dinheiro for impresso para uma meta de inflação, a taxa de política única ou quaisquer propósitos políticos de macroeconomistas, emergem a escassez de forex.
A escassez de forex generalizada sem guerra começou a surgir na década de 1930 depois que o Federal Reserve inventou operações de mercado aberto e começou a impor uma taxa de juros política (a taxa de política infantil) que infectou a Europa, diz Bellwether.
Isso deu início à Era de Inflação sem guerra, proporcionando um golpe de morte à economia clássica, fomentando a agitação e a guerra sociais.
O Banco Central do Sri Lanka desde setembro de 2022 (exceto a política inflacionária no último trimestre de 2024 e alguns swaps de compra-venda) mantiveram a estabilidade monetária, embora ainda exista a ameaça do Diário da taxa de política única.
Em 30 de setembro, os bancos emprestaram 4,57 bilhões de rúpias à taxa de teto de 8,25 %, em comparação com 8,26 % no final de 2024 (um PIP acima da taxa de piso), por meio de operações inflacionárias de mercado aberto antes que os recentes cortes de taxas.
As operações inflacionárias de mercado aberto levaram a um protesto público.
Relacionado: Sri Lanka imprime Rs100bn através de operações de mercado aberto
A chamada “Lombard” acima da taxa interbancária impede que os bancos emprestem sem depósitos, mantendo a estabilidade monetária. Se houver política deflacionária, o banco central também poderá comprar dólares, o que, no entanto, cria novas rúpias.
Em 2025, o Banco Central transferiu centenas de milhões de dólares para o Tesouro (mas não esterilizados) para pagar dívidas.
Qualquer transferência não esterilizada de dólares para o tesouro, mata a liquidez da rupia (política deflacionária), diminui o crédito, ajuda a criar um superávit de conta corrente (ou restringir um déficit) e permite que o banco central compre mais dólares para financiar saídas ou construir reservas.
No entanto, os analistas pediram ao Tesouro que comprassem seus próprios dólares (uma compra no Tesouro não afeta o dinheiro da reserva), para que não dependa da política deflacionária do banco central para pagar dívidas, dada a sua busca implacável de uma meta de inflação de 5 a 7 %, que acabará por prejudicar a estabilidade monetária, como havia feito no passado recente.
Os analistas também alertaram que o ‘buffer’ para reembolsar dívidas não é as coleções anteriores de reservas, conforme reivindicado pelas ‘métricas ARA’ estatísticas do FMI, mas as taxas de juros como ferramenta contínua no presente e no futuro.
No momento, porém, a política deflacionária é limitada a cupons de juros na carteira de títulos do Banco Central.
Enquanto isso, as taxas de juros bancárias também aumentaram um pouco, o que aumentará a economia, permitirá que o Banco Central receba ou reembolse a dívida.
Relacionado: as taxas de juros bancárias do Sri Lanka chegam ao meio de ‘Anomalia de Ramrod’ em Bills
Uma troca estável (implica a inflação de cidadãos próximos dos EUA) permitirá que o capital seja preservado e ajude uma eventual a queda na taxa de juros.
Os economistas clássicos alertaram que as taxas de juros não são determinadas pelo dinheiro da reserva do banco central (OMO), mas pela capital de um país.
“Acho que pode se manifestar, que a taxa de juros não é regulada pela abundância ou escassez de dinheiro, mas pela abundância ou escassez dessa parte do capital, não consistindo em dinheiro”, ressaltou Adam Smith.
Antes de o banco central ser criado, o Sri Lanka estava arrecadando dinheiro de 20 anos em torno de 3 %.
A rupia do Sri Lanka se depreciou em 2025, apesar do superávit recorde da conta corrente, mostrando que a narrativa mercantilista se espalhou por macroeconomistas de que os déficits da conta corrente externa levam à depreciação (e não à estrutura operacional falha de um banco central) é falsa. (Colombo/Oct01/2025)
Continue lendo
